Португалия стала единственным рынком среди стран еврозоны, не…
В четверг, 22 марта, ведущие фондовые индексы США закрылись с понижением после выхода промышленных индексов Китая и еврозоны, указавших на замедление темпов роста экономики, которое может перерасти в полноценный экономический спад.
Согласно предварительному отчёту банка HSBC, индекс деловой активности менеджеров по снабжению в производственном секторе Китая в марте снизился до 48.1% против 49.6% в феврале, двигаясь ниже пограничной отметки в 50%, отделяющей рост от спада, на протяжении пяти месяцев.
Индекс деловой активности в производственном секторе еврозоны, по данным компании Markit, в марте упал до 47.7% на фоне снижения индексов PMI manufacturing Франции и Германии до 47.6% и 48.1% соответственно.
Слабые макроэкономические данные еврозоны и Китая не стали сюрпризом для рынка, наслышанного о высокой вероятности умеренной рецессии в зоне евро, а также об «охлаждении» китайской экономики, учитывая пересмотр правительственного прогноза по темпам роста ВВП Китая на текущий год с 8% до 7.5%. Наиболее неприятным моментом в отчётах стали компоненты новых заказов, снизившиеся как в еврозоне, так и в Китае, что указывает на возможное усиление негативных тенденций в ближайшие месяцы.
Ещё одной причиной бегства от рисков стало обострение напряжённости в Европе. В Португалии состоялась всеобщая 24-часовая забастовка, направленная против политики жёсткой экономии и трудовой реформы, предусматривающей снижение заработной платы, сокращение отпусков и отмену нескольких гос6000ударственных праздников. Вслед за португальскими рабочими крупнейший профсоюз Италии призвал провести забастовку, направленную против реформ трудового законодательства.
«Если вы посмотрите на то, что произошло после последней операции LTRO, Португалия стала единственным рынком среди стран еврозоны, не участвовавшим в приятном ралли госбондов, в отличие, например, от Италии и Испании, - отметил Роб Карнелл, старший международный экономист ING. – Это выглядит так, будто инвесторы постепенно свыкаются с идеей спасения Португалии, которое может потребоваться позднее в этом году, возможно, в III квартале».
Однако несмотря на разочаровывающие макроэкономические данные еврозоны, усиливающиеся спекуляции на тему финансовых проблем Португалии, а также возобновившийся рост доходности испанских и итальянских бондов, пара EUR/USD к 00:00 мск достигла отметки 1.3186 против 1.3209 вечером в среду, потеряв не более 25 пунктов. По мнению аналитиков, устойчивость единой валюты, возможно, связана с выросшим спросом на евро в свете недавних сделок по покупке европейских компаний, а также в преддверии завершения квартала и закрытия банковских балансов.
Если доходность бондов проблемных стран еврозоны продолжит расти, у инвесторов появятся сомнения в способности Италии и Испании привлекать внешнее финансирование, что подорвёт стабильность долговых рынков Европы, обретённую после частичного списания греческого долга и запуска второй программы помощи. На рынке вновь возникнут слухи о возможном проведении третьей операции долгосрочного рефинансирования LTRO, и в этом случае повторное тестирование парой EUR/USD отметки 1.3000 с последующим прорывом поддержки станет вопросом времени.
Опубликованный в четверг позитивный отчёт по рынку труда США не смог компенсировать внешний негатив. Согласно отчёту Министерства труда, число первичных обращений за пособием по безработице в стране за неделю, окончившуюся 17 марта, сократилось на 5 тыс., достигнув 4-летнего минимума 348 тыс. Аналитики ожидали, что число первичных обращений составит 353 тыс.
В дополнение, исследовательская компания Conference Board сообщила о росте индекса опережающих экономических индикаторов США в феврале на 0.7% после повышения на 0.2% месяцем ранее.
Вместе с тем, отчёт Федерального агентства по финансированию жилья (FHFA) подтвердил, что рынок недвижимости по-прежнему остаётся слабым звеном американской экономики. Индекс цен на дома в США в январе не изменился по сравнению с предыдущим месяцем против ожидаемого повышения на 0.2%. При этом декабрьский показатель был пересмотрен в сторону понижения с +0.7% до +0.1%.
По мнению Тима Спейсса из компании EisnerAmper, снижение рынка в среду и четверг не является «сигналом большой коррекции», поскольку «глобальное замедление» может оказать негативное влияние на производственные данные США лишь в краткосрочной перспективе.
«На данный момент восстановление американской экономики выглядит очень независимым и продолжает самоподдерживаться», - заявил Тим Спейсс, отметив улучшающийся рынок труда и рост потребительских расходов в США.
С подобной точкой зрения категорически не согласен экономист Дэвид Розенберг, аналитик канадской компании Gluskin Sheff. По его мнению, недавний экономический рост в США был «преимущественно иллюзорным», поскольку был обусловлен правительственными стимулами и погодными факторами.
«По историческим меркам восстановление было экстремально слабым, и оно было бы ещё слабее, если бы не дефицитное бюджетное финансирование и не печатание денег в Вашингтоне», - заявил Розенберг.
«Экономика растёт? Как она может не расти, учитывая четыре года триллионного дефицита, утроившийся баланс ФРС и нулевые процентные ставки в течение трёх лет? Конечно, мы можем получить некоторый рост», - сказал Розенберг в интервью CNBC, отметив, что подобный тип экономического роста вызывает опасения.
«Если осмыслить ситуацию в широкой перспективе, мы увидим слабейшее в истории экономическое восстановление, несмотря на все возросшие правительственные стимулы, и это на самом деле о чём-то говорит», - заявил Розенберг.
В IV квартале 2011 года ВВП США вырос на 3.0% в годовом исчислении, но в целом по итогам года экономика расширилась лишь на 1.7%. В I квартале текущего года ВВП США, как ожидается, вырастет на 1.8% - 2%, и многие эксперты прогнозируют, что к концу года темпы экономического роста замедлятся.
Вместе с тем, уровень безработицы в США снизился на 0.8% с августа прошлого года, и за первые два месяца 2012 года экономика получила 511 тыс. новых рабочих мест, что было воспринято как явный признак восстановления. Однако Розенберг полагает, что порядка 40% новых рабочих мест возникло благодаря необычайно тёплой зиме на северо-востоке США, поэтому отчёты по рынку труда следует рассматривать с учётом сезонных факторов. В дополнение он пояснил, что этой зимой у американцев появилось больше денег на расходы в связи с сокращением затрат на отопление из-за тёплой погоды.
Розенберг видит некоторые возможности для инвестирования, предлагая вкладывать средства в акции компаний, которые выплачивают «хорошие дивиденды». Признавая, что корпоративная Америка восстановила свои балансы, он считает, что высокодоходные корпоративные бонды также могут стать многообещающей инвестицией.
Аналитик французского банка Societe Generale Анета Марковска поддерживает своего канадского коллегу в оценке ситуации на рынке труда США. Как сообщает Business Insider, Марковска полагает, что недавнее снижение уровня безработицы было связано с сокращением доли рабочей силы в общей численности населения, и весной отчёты NFP (non-farm payrolls) могут ухудшиться.
Учитывая сохраняющуюся слабость рынка труда, замедление темпов роста почасовой заработной платы, стабильные инфляционные ожидания и установившийся боковой коридор показателя, характеризующего разницу между фактическим и потенциальным ВВП США, Анета Марковска ожидает, что в середине текущего года Федрезерв объявит о запуске третьего раунда программы количественного смягчения.
Однако по её мнению, Федрезерву не следует дожидаться более сильного триггера в том, что касается ухудшения экономических данных, поэтому объявить о намерении инициировать новую программу QE необходимо на апрельском заседании Комитета по открытым рынкам.
К закрытию NYSE индекс Dow Jones Industrial Average достиг отметки 13046.14, потеряв 0.6%. Индекс широкого рынка S&P 500 и индекс Nasdaq Composite снизились на 0.72% (до 1392.78) и 0.39% (до 3063.32) соответственно.
Индекс S&P 500 закрылся ниже отметки в 1400 пунктов впервые за шесть последних торговых сессий.
«Снижение за последние пару дней было вызвано одновременной фиксацией прибыли как розничными, так и институциональными инвесторами, - полагает Марк Мартиэк, аналитик Premier/First Allied Securities. – Впереди - окончание квартала, и если рынок вырос на 11% и выше, это хорошее начало года».
Вместе с тем, некоторые эксперты опасаются, что рынок повторит динамику прошлого года, когда после сильного зимнего старта акции начали заваливаться весной, стабилизировались в июне-июле, но резко упали в начале августа. «Инвесторы уже видели подобную модель, когда рынок начал ослабевать примерно в это же время в прошлом году, и это оправданно, поэтому есть повод для опасений», - отметила Коллин Сапрэн из компании Bingham, Osborn & Scarborough.
Исполнительный директор управляющей компании Destination Wealth Management Майкл Йошиками полагает, что основная часть рыночного роста в этом году «уже сделана».
«Инвесторы, впрыгивающие сейчас, должны быть осторожны, входя в рынок в заключительной части ралли, а не в его начале», - заявил Йошиками, отметив, что акции всё ещё могут пойти выше, но доходы от инвестиций, вероятно, будут «более сдержанными».
Совокупный торговый оборот на NYSE, ASE и Nasdaq в четверг составил 6.3 млрд акций против среднего дневного оборота за текущий год в 6.86 млрд акций и за прошлый год в 7.84 млрд акций.
Среди акций 30-ти компаний, входящих в индекс Dow Jones Industrial, 22 закрылись в отрицательной области. Лидерами снижения стали акции производителя алюминия Alcoa и производителя строительного оборудования Caterpillar, подешевевшие на 2.5% и 2.4% соответственно.
Акции ведущих нефтяных компаний Exxon Mobil Corp. и Chevron Corp. упали на 0.8% и 2.4% соответственно на фоне снижения стоимости майского контракта на нефть марки WTI к закрытию Nymex на 1.92 долл (-1.8%) до 105.35 долл за барр.
Акции нефтесервисных компаний продолжили отыгрывать прозвучавшее в среду заявление Baker Hughes об ожидаемом снижении нормы прибыли в I квартале. Акции компаний Baker Hughes, Nabors и Schlumberger упали на 4%, 4.6% и 2.7% соответственно.
Индекс нефтяного сектора в S&P 500 снизился на 2.1%, индекс сектора производителей материалов – на 1.6%, индекс Morgan Stanley Cyclical, оценивающий динамику акций циклических компаний, - на 1.9%.
Акции компании по доставке грузов и почты FedEx упали на 3.5%, несмотря на публикацию превысившей прогнозы квартальной отчётности. Вместе с тем, компания ухудшила прогноз на оставшуюся часть года в связи с замедлением темпов роста экономики. Индекс транспортного сектора Dow Jones Transportation Average снизился на 2.1%.
Акции крупнейших банков JPMorgan и Bank of America подешевели на 1% и 2.2% соответственно, индекс финансового сектора в S&P 500 снизился на 1.4%.
По сообщению CNBC, руководство банка Goldman Sachs (-1%) запустило процесс сканирования внутренней электронной почты сотрудников, пытаясь выяснить, употребляется ли в переписке слово «muppet» применительно к клиентам. Подобные меры вызваны недавним скандальным уходом из Goldman Sachs бывшего директора по торговле европейского отделения банка Грега Смита, написавшего открытое письмо в The New York Times. В этом письме он заявил, что видел, как пять управляющих директоров Goldman во внутренней переписке друг с другом называли клиентов банка «muppets».
В США слово «muppet» ассоциируется с популярным кукольным шоу Muppet Show, однако в Великобритании «muppet» в слэнговом варианте означает «тупица». Как сообщают источники CNBC, исполнительный директор Goldman Sachs Ллойд Бланкфейн воспринял обвинения Смита «очень серьёзно» и намерен провести всестороннюю проверку заявлений бывшего сотрудника, в том числе через сканирование внутренней почты в банке.
Акции оператора кредитных карт Discover Financial подорожали на 2.7% после того, как компания подтвердила прогноз по годовой прибыли на уровне от 10 до 15 центов на 1 акцию и опубликовала позитивную квартальную отчётность.
Акции ресторанной сети McDonald’s, компонента индекса DJIA, подешевели на 1% после сообщений об уходе в отставку главного исполнительного директора McDonald's 67-летнего Джима Скиннера, проработавшего в компании 41 год и занимавшего пост CEO с 2004 года. По сообщениям СМИ, преемником Скиннера станет президент и главный операционный директор McDonald's Дон Томпсон.
Акции розничной сети Dollar General выросли на 3.1% после выхода сильной квартальной отчётности и заявления компании, что она ожидает «продолжения восходящего импульса» в этом году.
Акции производителя продуктов питания Diamond Foods подешевели на 7.3% после его сообщения о приостановке выплат дивидендов, что является частью сделки с кредиторами по пересмотру кредитного соглашения.
В первый день торгов на NYSE после проведения IPO акции оператора платежной системы Vantiv выросли на 14.7% до 19.5 долл, а капитализация компании ExactTarget, специализирующейся на разработках в области email-маркетинга, увеличилась на 32.2% до 25.11 долл за акцию. В ходе первичного размещения акции Vantiv и ExactTarget были оценены в 17 долл и 19 долл соответственно.
В пятницу, 23 марта, в 18:00 мск Министерство торговли представит отчёт по продажам новых домов в США за февраль. Прогноз: рост продаж до 326 тыс. домов годовом исчислении против 321 тыс. в январе.
В 21:45 мск ожидается выступление главы ФРС Бена Бернанке на конференции Федрезерва. Тема выступления: «Центральный банк до, во время и после кризиса».
В 22:30 мск ожидается выступление президента Федерального резервного банка Атланты Дэнниса Локхарта в Джорджтаунском университете Вашингтона. Локхарт расскажет о своей карьере и работе Федрезерва
Подготовлено отделом аналитики МФД – ИнфоЦентра с использованием материалов Bloomberg, Reuters, Business Insider, The New York Times, CNBC и The Wall Street Journal /Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
31 марта 2012 г., elitetrader.ru
Следите за новостями Theproperty в Telegram
Новости |
Статьи и обзоры |
