"Система-Галс" дошла до займа

Совет директоров «Системы-Галс» принял решение о размещении облигационных займов. Два пятилетних выпуска дадут девелоперу 5 млрд руб. (около 215 млн долл.), которые компания планирует потратить на развитие, в том числе на реализацию проектов. Два года назад деньги на девелоперский бизнес «Система-Галс» искала на публичной бирже, в 2007 году получила кредит на 500 млн долл., однако даже этих средств недостаточно для воплощения всех строительных задумок компании, отмечают эксперты.

«Система-Галс» работает на рынке недвижимости России и СНГ с 1994 года. За это время завершено более 30 девелоперских проектов (порядка 300 тыс. кв. м). В ноябре 2006 года компания провела IPO на LSE, выручив 432 млн долл. В свободном обращении находится 18% акций, 71,1% принадлежит АФК «Система». По оценке Cushman & Wakefield, общая стоимость портфеля проектов на начало 2008 года — 4,6 млрд долл., из них доля «Системы-Галс» — 3,7 млрд долл. Выручка по US GAAP за 2007 год — 452,2 млн долл., чистая прибыль — 34,7 млн долл., EBITDA — 167 млн долл.

Согласно документам «Системы-Галс», в пятницу совет директоров компании проголосовал за размещение облигаций и одобрил направление проспекта эмиссии в Федеральной службе по финансовым рынкам. Бумаги будут размещены по открытой подписке без преимущественного права выкупа. Объем дебютного выпуска составит 3 млрд руб., второго — 2 млрд руб. Организаторами обоих пятилетних выпусков выступят Райффайзенбанк и компания «Ренессанс Капитал — Финансовый консультант».

О сроках проведения размещения в компании пока не говорят, отмечая, что дата будет одобрена руководством компании от?дельно. «Мы рассматриваем решение, принятое советом директоров, как формальный шаг, который дает нам возможность дей?ствовать дальше», — зая?вила РБК daily PR-менеджер компании «Си?стема-Галс» Анна Завьялова. Она также пояснила, что привле?ченные средства планируется направить на финансирование текущей деятельности «Си?стемы-Галс», в том числе развитие имеющегося порт?феля проектов.

Любопытно, что прежде девелопер не говорил об «облигационных» планах. Лишь в 2006 году заводилась речь о размещении евро?облигаций, но «Система-Галс» предпочла провести IPO. Участники рынка также напоминают, что в июле прошлого года «Си?стема-Галс» договорилась с ВТБ о пятилетней кредитной линии на 500 млн долл. Однако большая часть этих денег была направлена на рефинансирование бридж-кредитов, привлеченных перед IPO — тогда «Системе-Галс» понадобилось порядка 350 млн долл.

«По всей видимости, девелоперу не хватает средств на реализацию всех заявленных проек?тов (а их у „Системы-Галс“ более ста), и встает вопрос о дополнительном финансировании», — говорит аналитик «АнтантаПиоглобал» Андрей Верхоланцев. «В отличие от жилья коммерческая недвижимость требует затрат на самых первых стадиях проекта», — добавляет эксперт ВТБ по недвижимости и рознице Мария Колбина. На встрече с инвестаналитиками в середине июля новый президент «Системы-Галс» Сергей Шмаков заявил, что в ближайшие два года инвестиции в проекты компании составят 2,4 млрд долл. Он также сообщил, что «Система-Галс» планирует стать ведущим девелопером в сегменте коммерческой недвижимости в России и довести к 2012 году стоимость своих активов до 5 млрд долл.

Выбор облигационных займов для финансирования деятельности эксперты объясняют дороговизной банковских кредитов: в последнее время большинство девелоперов вообще не получали денег от банков. Исключением стали MosCityGroup и ИПГ «Евразия», которые заняли у Сбербанка 500 млн долл. на башню «Евразия» в «Москва-Сити», правда, ставка так и не была раскрыта. «Облигации тоже будут стоить „Системе-Галс“ недешево, но могут оказаться выгоднее новых кредитов», — рассуждает г-н Верхоланцев. Он также замечает, что для привлечения банковского финансирования девелоперам нужны залоговые активы. «Думаю, у „Системы-Галс“ половина портфеля уже заложена, а другая половина находится на ранних стадиях, что не представляет интереса для банков», — оценивает г-н Верхоланцев.

28 июля 2008 г., rbcdaily.ru

Новости Приглашаем на Московский Международный жилищный конгресс-2024 Крупнейшее деловое мероприятие рынка недвижимости пройдет с 21 по 25 октября в Центре международной торговли в Москве (Краснопресненская наб., 12). Планируется порядка 10 000 участников — профессионалов рынка — из более 80 субъектов РФ и ряда зарубежных стран. www.realcongress.ru 28 августа 2024 г. Доля региональных рынков в спросе на складскую недвижимость стала максимальной за всю историю рынка 63 % достигла доля сделок в регионах в складском сегменте по итогам 1 полугодия 2024. Показатель стал максимальным за всю историю рынка, при этом средняя доля региональных сделок за предыдущие 10 лет составляла 35 %. core-xp.ru 9 августа 2024 г. Все новости Подписаться на RSS

Статьи и обзоры Эксперты назвали 3 ключевых изменения рынка офисной недвижимости за 20 лет Объемы предложения, перечень локаций, источники появления новых лотов — все это наиболее заметные трансформации, произошедшие на офисном рынке. Специалисты офисного девелопера West Wind Group проанализировали динамику основных показателей офисной недвижимости в Москве с начала 2000-х. 25 ноября 2024 г. Доля свободных площадей в ТЦ вышла на плато В III кв. доля свободных площадей в торговых центрах Москвы составила 5,4 %, увеличившись на 2 п.п. ко II кв. Незначительные колебания связаны с ротацией арендаторов и указывают на стабилизацию показателя в пределах текущих значений. 24 ноября 2024 г. Все статьи и обзоры

Все новости за июль