Холдинг"Марта" Георгия Трефилова может продать свои активы для выплаты по долгам
На прошлой неделе вновь появились слухи о грядущей крупной сделке в ритейле — продаже сети «Гроссмарт», входящей в холдинг «Марта», немецкой группе REWE, пишет 31 марта журнал «Ъ-Деньги». Как говорится в материале издания, выбрав довольно агрессивный путь развития, холдинг оказался перед лицом долговой зависимости. «Ухудшение ситуации на долговых рынках, начавшееся в прошлом году, поставило под вопрос дальнейшее развитие сети. Поэтому с сентября ведутся переговоры о продаже бизнеса холдинга для погашения долгов», — утверждает издание.«На протяжении практически всего 2007 г. „Марта“ была вынуждена заниматься поиском финансовых резервов для обслуживания своих долговых обязательств, — цитирует журнал начальника отдела корпоративного анализа банка „Петрокоммерц“ Евгения Дорофеева. — В то же время объем облигаций, вновь проданных эмитентом после оферт на рынок, неизвестен, и поэтому оценить фактический объем долговых обязательств „Марты“ затруднительно».
В феврале 2008 г., сообщает журнал, для того, чтобы пройти через оферту по облигационному займу в размере $82 млн., «Марта» продала долю в девелоперской компании РТМ, на балансе которой находился ряд торговых помещений «Гроссмарт» и собственные проекты коммерческой недвижимости. Сумма сделки оценивалась примерно в $100 млн. Но в мае, пишет издание, холдинг ожидает погашение еще одного облигационного займа в $50 млн. У «Марты», по мнению журнала «Ъ-Деньги», было довольно мало возможностей для консолидации ликвидности, «поэтому, возможно, единственный шанс „Марты“ для предотвращения дефолта по облигациям — это продажа всего или части ритейлового бизнеса».
Еще одна причина, которая говорит в пользу того, что сделка может состояться в ближайшее время, связана с нарастанием общих проблем на долговом рынке, считает издание. В результате ситуация, когда торговые сети среднего размера требовали от лидеров рынка очень высоких мультипликаторов при продаже, может измениться. Потеряв доступ к финансированию, эти компании автоматически оказываются перед нарастающей стоимостью обслуживания задолженности. Это делает их более легкой добычей для крупных сетей. «Поэтому и в отношении сети „Гроссмарт“ продажа сейчас выглядит более предпочтительной, чем продажа завтра», — резюмирует журнал «Деньги».
«На долговом рынке негативные ожидания пока перевешивают, и, как мне кажется, ближайшие месяцы станут проверкой на прочность для многих компаний с избыточной долговой нагрузкой, — отмечает аналитик Райффайзенбанка Михаил Никитин. — Небольшие и средние торговые компании часто выступали в роли догоняющих и поэтому вынуждены были развиваться более агрессивно, пытаясь приблизиться к лидерам любой ценой, в том числе — ценой чрезмерной долговой нагрузки. Сейчас это может сыграть с ними плохую шутку».
Напомним, что ранее «Независимая Газета» отмечала, что наращивание долга для развития — стратегия, которой долгое время осознанно придерживался главный владелец «Марты» Георгий Трефилов. По информации издания, Георгий Трефилов в начале года пытался оперативно перекредитоваться на стороне, однако это ему, по всей видимости, не удалось. Сыграл свою роль пресловутый банковский «кризис ликвидности», в условиях которого кредиты сильно подорожали, а требования к благонадежности заемщиков резко выросли. Косвенным образом негативную роль сыграла и предкризисная ситуация на продовольственном рынке, сообщало издание.
31 марта 2008 г., rosfincom.ru
Следите за новостями Theproperty в Telegram
Новости |
Статьи и обзоры |
